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时间:2025-09-21 19:20:38 来源:网络整理 编辑:分析
上周五看到美国零售数据的那一刻,我着实吃了一惊。3.2%的同比增幅,比华尔街预测的1.5%高出一倍还多,这完全颠覆了市场此前的预期。难怪美联储在会议纪要里悄悄修改了对经济前景的判断,从"软着陆"调整为不再预期温和衰退。这个转变意味着什么?简单来说,美国经济比想象中更坚挺,但这未必是个好消息。作为一名观察市场多年的投资者,我注意到这个数据公布后,市场立即给出了强烈反应:美元指数和国债收益率双双攀升,...
上周五看到美国零售数据的那一刻,我着实吃了一惊。3.2%的同比增幅,比华尔街预测的1.5%高出一倍还多,这完全颠覆了市场此前的预期。难怪美联储在会议纪要里悄悄修改了对经济前景的判断,从"软着陆"调整为不再预期温和衰退。这个转变意味着什么?简单来说,美国经济比想象中更坚挺,但这未必是个好消息。
作为一名观察市场多年的投资者,我注意到这个数据公布后,市场立即给出了强烈反应:美元指数和国债收益率双双攀升,黄金价格则承压下跌。这完全印证了我们7月份就提出的判断——在三季度这个关键窗口期,美联储的货币政策立场很难转向宽松。看看具体数据就知道:10年期美债收益率已经攀升至4.26%,实际利率更是跳涨14个基点至1.94%。
让我最在意的其实是美联储对通胀预期的上调。他们预计到2025年,核心PCE将从2.1%升至2.2%,虽然只是0.1个百分点的调整,却表明通胀比预期更顽固。这种"高利率持续更久"的环境,直接导致了近期黄金市场的震荡。
不过说到黄金,我倒觉得现在是个不错的布局机会。当前黄金在1900-2000美元区间震荡,这让我想起了2019年的行情。当时也是在美联储持续加息的环境下,黄金先抑后扬。现在全球央行的持续购金和去美元化趋势,正在重塑黄金的定价逻辑。上周虽然国际金价下跌1.45%,但人民币计价的黄金反而微涨0.19%,这个背离很有意思。
展望后市,我建议投资者重点关注两个风向标:一是美联储官员的公开表态,特别是鲍威尔即将在杰克逊霍尔年会上的讲话;二是8月PMI数据,这能帮助我们判断经济韧性是否持续。
说实话,在当前这个充满不确定性的市场环境中,黄金的配置价值正在凸显。建议投资者可以关注黄金ETF(518880),在当前价格回调后逐步建仓。当然,任何投资都要控制好仓位,毕竟市场永远充满变数。
(注:市场有风险,投资需谨慎。本文观点仅供参考,不构成投资建议。)
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